P2P-Kredite: Chancen, Risiken und die richtige Strategie

Was sind P2P-Kredite?

P2P steht für „Peer to Peer“, also „von Person zu Person“. Statt dass eine Bank Spareinlagen einsammelt und daraus Kredite vergibt, bringt eine Online-Plattform Kreditnehmer und Anleger direkt zusammen. Du entscheidest selbst oder per Automatik, welche Kredite du mitfinanzierst, und bekommst dafür die Zinsen, die der Kreditnehmer zahlt – abzüglich der Kosten der Plattform.

Ein einzelner Kredit wird dabei auf viele Anleger aufgeteilt. Schon mit 10 oder 50 € kannst du dich an einem Kredit beteiligen. Das ermöglicht eine breite Streuung auch mit kleinen Beträgen. Finanziert werden Konsumkredite, etwa für ein Auto oder eine Renovierung, aber auch Unternehmens- und Immobilienkredite.

So funktioniert eine P2P-Plattform

1. Kreditanfrage: Eine Privatperson oder ein Unternehmen beantragt einen Kredit, entweder direkt auf der Plattform oder bei einem Kreditanbieter, der mit der Plattform zusammenarbeitet.
2. Prüfung: Plattform oder Kreditanbieter prüfen die Bonität und legen einen Zinssatz fest. Je schlechter die Bonität, desto höher der Zins.
3. Finanzierung: Anleger kaufen Anteile am Kredit. Viele Plattformen bieten einen Auto-Invest, der nach deinen Vorgaben automatisch investiert.
4. Rückzahlung: Der Kreditnehmer zahlt monatlich Zins und Tilgung. Diese Zahlungen landen anteilig auf deinem Konto bei der Plattform.

Die zwei Modelle im Vergleich

Rendite: Was realistisch übrig bleibt

Die Zinsen auf den Plattformen wirken verlockend. Entscheidend ist aber nicht der beworbene Zins, sondern die Nettorendite nach Ausfällen, Gebühren und Steuern. Und die kennst du erst im Nachhinein.

Damit liegt die Rendite in diesem Beispiel nicht weit über einem guten Tagesgeldzins oder Festgeld – bei einem ungleich höheren Risiko. In schlechten Jahren können Ausfälle die Zinsen auch komplett auffressen. Gute Jahre dagegen können deutlich mehr bringen. Genau diese Unsicherheit musst du einplanen.

Die Risiken im Detail

• Kreditausfall: Kann ein Kreditnehmer nicht zahlen, ist dein Anteil ganz oder teilweise verloren. Inkasso dauert oft Jahre und bringt nur einen Teil zurück.
• Pleite des Kreditanbieters: Bei Plattformen mit Rückkaufgarantie hängst du an der Zahlungsfähigkeit des Kreditanbieters. Fällt er aus, frieren Zahlungen oft ein.
• Plattformrisiko: Mehrere Plattformen sind in der Vergangenheit zusammengebrochen, teils mit Betrugsverdacht. Anleger warteten dann lange auf Geld oder bekamen nichts zurück.
• Liquidität: Dein Geld ist für die Laufzeit gebunden. Ein Zweitmarkt hilft, funktioniert aber in Krisen oft nur mit Abschlägen oder gar nicht.
• Länder- und Währungsrisiko: Viele Kreditnehmer sitzen außerhalb Deutschlands. Politische Krisen können Rückzahlungen stoppen, wie 2022 bei Krediten aus Russland und der Ukraine.
• Keine Einlagensicherung: Anders als bei Tagesgeld schützt dich keine gesetzliche Einlagensicherung.

Regulierung: Was die EU vorschreibt

Seit November 2021 gilt in der EU die Schwarmfinanzierungsverordnung (ECSP-Verordnung). Sie betrifft Plattformen, die Kredite an Unternehmen vermitteln. Nach einer Übergangsfrist bis November 2023 brauchen diese Plattformen eine Zulassung. Sie müssen ein Anlagebasisinformationsblatt bereitstellen und bei unerfahrenen Anlegern einen Kenntnistest sowie eine Simulation der Verlusttragfähigkeit durchführen.

Konsumentenkredite fallen nicht unter diese Verordnung. Manche Plattformen sind stattdessen als Wertpapierfirma lizenziert und bieten ihre Kredite als Wertpapiere an. Wichtig: Eine Lizenz bedeutet, dass die Plattform beaufsichtigt wird, nicht, dass deine Anlage sicher ist.

Steuern auf P2P-Zinsen

Zinsen aus P2P-Krediten sind Einkünfte aus Kapitalvermögen. Es gilt die Abgeltungsteuer von 25 % plus Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer. Der Sparerpauschbetrag von 1.000 € pro Person bleibt steuerfrei.

Die meisten ausländischen Plattformen behalten keine Steuer ein. Du musst die Zinsen dann selbst in der Anlage KAP deiner Steuererklärung angeben. Plattformen mit deutscher Partnerbank führen die Steuer teilweise direkt ab. Verluste aus Kreditausfällen kannst du grundsätzlich mit Kapitalerträgen verrechnen. Stand prüfen: Verlustverrechnung bei Forderungsausfällen nach Jahressteuergesetz 2024.

P2P strategisch einsetzen: Die Beimischung

P2P-Kredite sind kein Fundament, sondern ein Satellit. In unserem Finanz-Fahrplan kommen sie erst nach Schritt 5, wenn ein breit gestreuter ETF-Sparplan läuft. Wer sie trotzdem nutzen möchte, sollte nach klaren Regeln vorgehen:

• Kleiner Anteil: Viele Anleger begrenzen riskante Beimischungen auf höchstens 5 bis 10 % ihres Vermögens.
• Breit streuen: Lieber 200 Kredite zu je 10 € als 4 Kredite zu je 500 €. Verteile zudem auf mehrere Kreditanbieter und, wenn möglich, mehrere Plattformen.
• Kurz binden: Kürzere Laufzeiten halten dich flexibel, falls sich die Lage einer Plattform verschlechtert.
• Langsam starten: Beginne mit einem kleinen Betrag und teste auch eine Auszahlung, bevor du mehr investierst.
• Regelmäßig prüfen: Einmal im Quartal Ausfälle, verspätete Zahlungen und Nachrichten zur Plattform ansehen.

Checkliste: So prüfst du eine Plattform

1. Hat die Plattform eine Zulassung, und welche Behörde beaufsichtigt sie?
2. Veröffentlicht sie geprüfte Jahresabschlüsse und ist sie selbst profitabel?
3. Wie transparent sind Ausfallquoten und die Lage der Kreditanbieter?
4. Behält der Kreditanbieter einen eigenen Anteil am Kredit („Skin in the Game“)?
5. Gibt es einen Zweitmarkt, und was kostet ein vorzeitiger Verkauf?
6. Wirken Zinsen oder Bonusaktionen ungewöhnlich hoch? Renditeversprechen deutlich über dem Marktniveau sind ein Warnsignal.

Unsere Vergleichsmethodik

Wir bewerten P2P-Plattformen nicht nach der Höhe der Zinsen, sondern nach Sicherheit und Transparenz: Aufsicht und Zulassung, veröffentlichte und geprüfte Geschäftszahlen, Dauer am Markt, Umgang mit Ausfällen in der Vergangenheit, Zweitmarkt und Kosten. Ob und wie viel eine Plattform für einen Werbelink zahlt, hat keinen Einfluss auf die Reihenfolge.

Begriffe kurz erklärt

Kreditanbieter

Unternehmen, das Kredite vergibt und sie auf einer P2P-Plattform an Anleger weiterreicht. Im Englischen „Lending Company“ oder „Loan Originator“.

Rückkaufgarantie

Zusage des Kreditanbieters, einen Kredit nach einer bestimmten Verzugszeit zurückzukaufen. Nur so viel wert wie der Kreditanbieter selbst.

Zweitmarkt

Börse innerhalb der Plattform, auf der du Kreditanteile vor Ende der Laufzeit an andere Anleger verkaufen kannst.

Auto-Invest

Automatische Anlage nach deinen Vorgaben, etwa zu Zins, Laufzeit und Kreditanbieter.

Ausfallquote

Anteil der Kredite, die nicht oder nur teilweise zurückgezahlt werden.

Skin in the Game

Eigener Anteil, den der Kreditanbieter an jedem Kredit behält. Er soll sicherstellen, dass er Kredite sorgfältig prüft.

Häufige Fragen

Quellen: Verordnung (EU) 2020/1503 über Schwarmfinanzierungsdienstleister, BaFin-Verbraucherinformationen zu Schwarmfinanzierung, Verbraucherzentrale, Einkommensteuergesetz (§ 20, § 32d). Rechenbeispiel vereinfacht. Keine Anlageberatung.