MSCI World oder FTSE All-World? Der Vergleich

Die Indizes im Überblick

Werte gerundet. Aktuelle Zusammensetzung im Factsheet des Indexanbieters prüfen.

Die Unterschiede im Detail

Schwellenländer

Der größte Unterschied: Der FTSE All-World enthält Schwellenländer wie China, Indien, Taiwan oder Brasilien, der MSCI World nicht. Wer nur auf den MSCI World setzt, investiert ausschließlich in Industrieländer. Schwellenländer machen nach Börsenwert rund ein Zehntel des Weltmarkts aus, stehen aber für einen deutlich größeren Teil der Weltbevölkerung und Wirtschaftsleistung.

Anzahl der Unternehmen

Der FTSE All-World enthält deutlich mehr Unternehmen, weil er neben Schwellenländern auch mehr mittelgroße Firmen aufnimmt. Am Gesamtbild ändert das weniger, als die Zahlen vermuten lassen: In beiden Indizes bestimmen die größten Unternehmen den Großteil der Entwicklung.

USA-Gewicht

US-Unternehmen machen in beiden Indizes den mit Abstand größten Anteil aus. Im MSCI World ist er höher als im FTSE All-World, weil dort Schwellenländer fehlen. Wer das Gewicht der USA etwas verringern möchte, greift eher zum breiteren Index.

Welcher Index hat besser abgeschnitten?

Über lange Zeiträume liegen beide Indizes nah beieinander, denn rund neun Zehntel ihres Inhalts sind ähnlich. In den vergangenen Jahren lag der MSCI World meist leicht vorn, weil sich US-Technologieaktien stark und Schwellenländer eher schwach entwickelt haben. In anderen Phasen, etwa in den 2000er Jahren, haben Schwellenländer deutlich besser abgeschnitten.

Welcher Index in Zukunft vorn liegt, kann niemand vorhersagen. Wer sich heute für den Index entscheidet, der zuletzt besser lief, wettet im Grunde darauf, dass sich die Vergangenheit wiederholt.

Kosten und ETF-Auswahl

Für beide Indizes gibt es mehrere ETFs verschiedener Anbieter mit laufenden Kosten (TER) meist zwischen 0,1 und 0,25 % pro Jahr. Für den MSCI World ist die Auswahl größer. Bei der Wahl des konkreten ETFs zählen neben der TER die Fondsgröße, die Tracking Difference und die Frage, ob dein Depot ihn als kostenlosen Sparplan anbietet. Alle Kriterien findest du im Ratgeber ETF für Anfänger.

Die Alternative: zwei ETFs kombinieren

Statt eines All-World-ETFs kombinieren viele Anleger einen MSCI-World-ETF mit einem Schwellenländer-ETF (MSCI Emerging Markets). Eine verbreitete Aufteilung ist 70 zu 30 oder, näher an der tatsächlichen Gewichtung im Weltmarkt, etwa 90 zu 10.

• Vorteil: Du bestimmst das Gewicht der Schwellenländer selbst und kannst etwas günstigere ETFs nutzen.
• Nachteil: Zwei Sparpläne, gelegentliches Rebalancing, mehr Aufwand.

Wer es möglichst einfach mag, ist mit einem einzigen All-World- oder ACWI-ETF gut bedient.

Entscheidungshilfe

Wie die Indizes gewichtet sind

Beide Indizes gewichten die Unternehmen nach ihrem Börsenwert, genauer nach dem frei handelbaren Teil davon. Je größer ein Unternehmen, desto größer sein Anteil. Das hat zwei Folgen:

• Konzentration: Die zehn größten Unternehmen machen einen erheblichen Teil des Index aus, im MSCI World derzeit etwa ein Viertel. Stand im Factsheet prüfen.
• Automatische Anpassung: Wächst ein Unternehmen, steigt sein Gewicht automatisch. Schrumpft es, sinkt es. Du musst nichts tun.

Die Konzentration auf wenige große Technologieunternehmen wird zuweilen kritisiert. Sie bildet aber nur ab, wie der Markt diese Unternehmen bewertet. Wer gegensteuern möchte, kann gleichgewichtete ETFs oder Small-Cap-ETFs beimischen.

Weitere Welt-Indizes

Für die meisten Anleger reicht einer der beiden großen Welt-Indizes völlig aus. Die weiteren Indizes sind Bausteine für Fortgeschrittene, die ihr Portfolio gezielt gestalten wollen.

Lohnt sich ein Wechsel?

Wer bereits seit Jahren einen MSCI-World-ETF bespart, fragt sich vielleicht, ob ein Umstieg sinnvoll ist. In der Regel lautet die Antwort nein. Ein Verkauf löst Steuern auf die bisherigen Gewinne aus, und der Unterschied zwischen den Indizes ist gering. Wer Schwellenländer ergänzen möchte, besprart einfach zusätzlich einen Schwellenländer-ETF oder leitet die künftigen Sparraten in einen All-World-ETF um. Die alten Anteile bleiben liegen und wachsen weiter.

Begriffe kurz erklärt

Index

Nach festen Regeln zusammengestellte Liste von Wertpapieren, die einen Markt abbildet.

Marktkapitalisierung

Börsenwert eines Unternehmens: Aktienkurs mal Anzahl der Aktien.

Industrieland

Land mit hoch entwickelter Wirtschaft und Kapitalmarkt, etwa USA, Deutschland, Japan.

Schwellenland

Land mit aufstrebender Wirtschaft, etwa China, Indien, Brasilien.

Small Caps

Kleinere börsennotierte Unternehmen.

So findest du den passenden ETF zum Index

1. Index festlegen: MSCI World, FTSE All-World oder MSCI ACWI.
2. ETFs auf diesen Index suchen: In deinem Depot oder über eine ETF-Datenbank nach dem Indexnamen filtern.
3. Ertragsverwendung wählen: Thesaurierend für den Vermögensaufbau, ausschüttend für regelmäßige Erträge.
4. Kennzahlen vergleichen: TER, Tracking Difference über mehrere Jahre und Fondsvolumen.
5. Sparplan prüfen: Bietet dein Depot den ETF als kostenlosen Sparplan an?
6. ISIN notieren und Sparplan anlegen.

Die Unterschiede zwischen großen ETFs auf denselben Index sind meist gering. Wer einen ETF mit niedrigen Kosten, ausreichender Größe und kostenlosem Sparplan gefunden hat, muss nicht nach dem letzten Zehntelprozent suchen.

Häufige Fragen

Quellen: Factsheets und Methodik von MSCI (MSCI World, MSCI ACWI, MSCI Emerging Markets) und FTSE Russell (FTSE All-World). Angaben gerundet, Stand vor Veröffentlichung prüfen. Keine Anlageberatung.